创新国际实业集团有限公司，作为中国电解铝产业的第十二大企业 ，其在香港的首次公开募股（IPO）得到了全球顶尖投资者的大力支持，为香港IPO市场的复苏增添了一份重要交易。

根据14日的媒体报道
，这家内蒙古的公司已于上周五开启投资者认购，预计通过此次发行筹集高达55亿港元（约7.07亿美元） 。此次IPO吸引了瑞士嘉能可、高瓴投资和千禧年管理公司等知名投资者的关注。

这些基石投资者已承诺认购约3.36亿美元的股份 ，接近最高募资额的一半
。根据协议
，他们必须将所持股份锁定至少六个月。除了上述机构，基石投资者还包括中国宏桥集团 、Mercuria Energy Group和Jane Street Group LLC 。

此次发行恰逢铝市行情上涨
。由于人工智能数据中心建设等因素的推动 ，铝价目前处于近三年的高位。对于正在复苏的香港新股市场来说
，创新国际的上市以及高瓴、千禧年等活跃机构的参与是一个积极的信号 。公司预计将在11月24日正式上市
。

根据公司上周五发布的招股文件，创新国际计划发行5亿股股份 ，发行价格区间为每股10.18港元至10.99港元。

强大的基石投资者阵容是此次IPO的一大特色 。嘉能可
、高瓴、千禧年等机构的参与
，显示了资本市场对公司基本面和铝行业前景的肯定
。

关于募集资金的使用，创新国际计划将约一半的净收益用于扩大海外生产 ，其余部分将用于绿色能源项目 、补充营运资金及一般公司用途。此次IPO的联席保荐人为中金公司和华泰国际 。

创新国际的核心业务集中在铝产业链上游的氧化铝精炼和电解铝冶炼
。根据CRU报告
，按2024年产量计算，该公司是中国第十二大电解铝生产商 ，其位于内蒙古霍林郭勒市的冶炼厂是华北地区第四大生产基地。其主要境内经营实体内蒙创源于2024年获工信部授予国家级绿色工厂荣誉 。

公司通过在内蒙古和山东的战略布局，建立了显著的成本优势。其山东滨州基地靠近铝土矿进口港
，而内蒙古基地则享有低电价优势
。通过“能源-氧化铝精炼-电解铝冶炼 ”的垂直一体化模式，公司在2024年实现了高达84%的氧化铝自给率和88%的电力自给率 ，远超行业平均水平。

得益于行业上行周期
，公司业绩在过去几年显著增长 。2022年至2024年，公司净利润从9.13亿元人民币增长至26.3亿元
。然而 ，作为周期性行业参与者
，公司业绩也容易受到原材料价格波动的影响。2025年前五个月，由于煤炭价格上涨导致生产成本增加 ，公司净利润同比下滑14.4%至8.56亿元人民币 。

招股文件显示
，创新国际与A股上市公司创新新材存在密切的关联方交易，后者是其单一最大客户
。创新国际董事长崔立新同时担任创新新材的董事长和控股股东。

自2023年创新新材在创新国际的内蒙古工业园附近启用新生产基地后 ，创新国际开始向其大规模供应液态电解铝 。数据显示
，2023年和2024年，来自创新新材的收入分别占创新国际总收入的78.8%和76.6%
。2024年 ，创新国际前五大客户的收入占比高达86.6%，远高于同业上市公司天山铝业（37.01%）和云铝股份（39.07%）。

招股书披露
，公司董事长崔立新通过其全资拥有的Bloomsbury Holding在上市前持有创新国际100%的股份，上市后预计将持有约75% 。

在上市前 ，创新国际进行了一系列内部重组
，包括在中国香港设立全资子公司Phineas Management，后者再于内地设立外商独资企业北京创源 ，并由北京创源收购主要经营实体内蒙创源的股权
。