美股半导体指数结束18连涨,但60倍市盈率仍在定价完美,被行情逼着买
Exness官网分析指出,近期美股行情已经从主动驱动转变为被动逼仓,在SOX上尤为明显。资金在追涨,仓位在重建,系统性买盘重新主导市场。这让上行空间暂时得以延续。但越是被迫,就越是脆弱。预期垂直拉升,SOX的盈利预测不只是在上调,而是在追着股价往上跑。 SOX估值方面,达到60倍市盈率,如此高估值,这是对完美付出的溢价。 市场已经从过度对冲左尾风险,翻转为追逐右尾机会。本月标普500/纳指在上涨日的波动率,是下跌日的近3倍。据McElligott,由于仓位仍然偏轻,行情持续逼迫投资者追买上行期权。 杠杆推波助澜。过去一个月,杠杆ETF再平衡贡献了约860亿美元的买盘,集中在半导体、科技和MAG,进一步强化了轧空行情。 美股创新高时,涌现新买家。一季度标普500成分公司的股票回购授权增量,是过去九年中第七大规模,恰逢3月股价走弱期间。Jefferies认为这对股市是积极信号:“尽管指数已回到历史高位,......