美联储在最新会议中决定维持利率不变，并暗示今年仍可能降息 ，但由于特朗普政府的关税计划预计会推高通胀 ，降息节奏有所放缓。根据最新经济预测，美国经济增长预计将放缓至1.4% ，年底失业率预计升至4.5% ，而2025年通胀率预计将达到3%，远高于当前水平 。
尽管政策制定者预计今年降息50个基点 ，与3月和12月预测一致 ，但在将通胀拉回2%目标的过程中，他们预计2026年和2027年各降息25个基点 ，显示出对未来降息节奏的调整 。
市场反应方面 ，股市上标普500指数短暂扩大涨幅后回落，最终上涨0.03%；债市上 ，10年期美债收益率收窄跌幅 ，下行1.2个基点至4.379%；2年期美债收益率下行1.9个基点至3.914%；汇市上，美元指数先抑后扬，截至发稿 ，上涨0.21%至99.07 ，欧元兑美元下跌0.25%至1.1454。
分析师观点Sahak Manuelian，Wedbush Securities全球股票交易董事总经理表示：“政策声明与此前释放的信号一致 。通胀仍处高位 ，但未来数月关税影响将成为变数 。鲍威尔称 ，若不是关税因素，美联储现在就会降息。收盘前市场出现回落并不意外 。”
R. Burns McKinney ，NFJ投资集团投资组合经理指出：“投资者早知利率不变 ，但焦点在美联储对年底前降息的预测 。此前点阵图预测两次降息，投资者担心会下调至一次 ，但鲍威尔团队维持两次降息预期 ，整体符合市场预期。不过鲍威尔提到FOMC上调了年底通胀预估并下调全年GDP增长指引，增长放缓可能是维持原预测的原因 ，但投资者担忧更高的通胀前景意味着未来降息次数减少 。 ”
Nate Kush ，纽伯格伯曼投资组合经理认为：“美联储的利率决议和展望显示，对增长与通胀的冲击可能不及4月‘解放日’后担忧的程度 。美联储似乎也认同我的观点：即便通胀影响尚未完全显现，其通胀冲击或可控且具临时性。 ”
Andrew Wells ，SanjacAlpha首席投资官表示：“我们立即判断这是鹰派信号 。尽管点阵图中位数未变 ，但深入看会发现，相比3月会议 ，更多美联储官员倾向于今年不降息 ，预期一次或两次降息的人数减少 。中位数未变但投票倾向明显偏鹰，因此市场最初解读为鸽派让我意外。”
Molly Brooks ，TD Securities美国利率策略师提到：“市场反应温和 ，尽管经济学家对2025年点阵图的预测在一次和两次降息间存在分歧。市场似乎未将维持两次降息预期视为鸽派信号，部分原因在于政策声明延续了美联储一贯的观望基调 。 ”
Jack McIntyre ，Brandywine Global固定收益投资组合经理认为：“经济仍有滞胀倾向——增长放缓伴随粘性通胀上升 。美联储仍保持耐心 ，近期仍倾向于降息。 ”
Michael James，Rosenblatt Securities股票交易员表示：“政策声明无太多意外 。美联储上调通胀预期（显然是为保守评估关税潜在影响）并略微下调增长预测 ，这在预期之内 ，没有颠覆性信息 。关键细节在于鲍威尔在新闻发布会上的回答和肢体语言。”
Peter Cardillo，Spartan Capital Securities首席市场经济学家认为：“美联储认为经济增长放缓但基础仍稳健，一致投票维持利率不变并不意外 。点阵图预期今年两次降息 ，并重申若有需要会重新评估货币政策立场 。 ”
Brian Jacobsen ，Annex Wealth Management首席经济学家指出：“关于失业率的表述有微妙变化，美联储不再确信失业率已趋稳 ，风险天平从平衡转向倾向经济放缓。美联储不再像鹰派那样紧盯通胀 ，而是将目光转向劳动力市场 。 ”
Matthias Scheiber，Allspring Global Investments多资产团队主管表示：“鉴于关税不确定性持续和美国劳动力市场仍稳健 ，美联储采取预期中的观望态度 。我们认为下次可能的降息窗口在9月 ，若通胀继续向2%目标回落，预计今年可能降息两次。”
市场表现 数据 标普500指数 上涨0.03% 10年期美债收益率 下行1.2个基点至4.379% 2年期美债收益率 下行1.9个基点至3.914% 美元指数 上涨0.21%至99.07 欧元兑美元 下跌0.25%至1.1454
