富兰克林邓普顿欧洲固定收益主管预测英国30年期国债收益率将升至6%

富兰克林邓普顿欧洲固定收益主管大卫·扎恩预测 ，英国政府将难以负担支出，这将推动30年期英国国债收益率在未来一年升至6%。尽管财政大臣雷切尔·里夫斯在上周的预算案中成功提升了该国的财政缓冲空间
，但她依赖的是一系列多年后才会生效的征税措施 。扎恩表示，这些增税措施"非常零散" ，并且重申了对6%收益率的预测
，即便该预算案在市场上总体受到欢迎。他指出，一旦债券收益率升至足够高的水平 ，政府将被迫真正处理财政状况
，而不是把问题往后推
。

扎恩自今年4月以来一直呼吁提高英国国债收益率。他已于3月清空了所有英国国债头寸，称鉴于英国严峻的财政状况 ，该国市场最易受到支出增加的影响 。他对30年期收益率将达到6%的逆向预测尚未实现
。该收益率在9月初曾短暂升至5.75%
，随后回落至周三收盘时的5.2%。追踪英国国债表现的指数今年迄今上涨超过4%，有望创下自2020年以来的最佳年度回报 。

英国国债录得两年来最佳表现 ，正赢得全球投资者青睐
。英国的借贷成本在发达国家中位居前列：其30年期国债收益率比德国同类债券高出180个基点
，比法国高出80个基点。

税收不确定性

尽管英国债务管理办公室已削减了长期债券的发行，但预算案的不确定性和通胀前景抵消了供应减少的影响 。扎恩表示 ，"任何人都很难预测"从里夫斯宣布的税收中"能筹集多少资金"，实际筹集的资金可能会少于他们的预期
。"他指出
，这些措施将在预计于2029年举行的下次大选前后生效，届时政府可能会倾向于回避任何政治上不利的行动。"任何政府在临近投票时大幅增税都是非常不寻常的 ，"他说 。

国家 30年期国债收益率 与英国国债收益率差 英国 5.2% - 德国 - -180基点 法国 - -80基点